巴菲特老搭档查理·芒格上周在该公司年会上一口气讲了两个多小时，之后意犹未尽又与《华尔街日报》记者交谈一小时，谈及伯克希尔竞争力、巴菲特对其影响、与3G Capital合作收购公司、高频交易等内容，都是干货。

谈巴菲特对其影响

“巴菲特当年说服我离开法律行业，这对我的影响意义重大。我已有要成为全职投资者的考虑，巴菲特告诉我这对我再适合不过。他说的没错。我本可能也会这么决定，而他又推了我一把。我不得不说，长年操劳开创事业十分不易，就像我当年，自己又主动有意毁坏了这一事业。如果不是有巴菲特的影响，决定要难下得多。

我没犯错，我们二人都很受益，当然还有伯克希尔的投资者。”

谈巴菲特最崇敬的导师格雷厄姆

“我对格雷厄姆及其思想的喜爱有别于巴菲特，你必须理解，对于巴菲特，格雷厄姆的思想改变了他的一生，他很年轻时就遇到了格雷厄姆，还为其工作过，他早年有好几年可以近距离崇拜格雷厄姆。

但我不得不说，格雷厄姆作为投资者非常值得学习。大萧条和股市崩盘几乎要了他的命，这塑造了他对公司估值的看法，他对市场的力量有一些敬畏之情。恐惧的阴影伴随他一生，他所有的研究方法都是为了不再犯错。

我认为，从投资角度讲，格雷厄姆远不及巴菲特，甚至还不如我。投资便宜的烟蒂股(增长潜力有限的公司，出售价格只是被收购或清算时的零头)只是陷阱和妄想，不适合我们这样拥有巨额资金的公司。坐拥数十亿甚至数百亿美元资金，你做不到这点。但格雷厄姆是个不错的作者，非常好的老师，一个有才华的人，可以说是当时投资界唯一的学者。”

谈伯克希尔与3G Capital合作，收购大型公司，并进行精简

“我对削减成本很敏感，这通常意味着要裁员。富人更富，而很多人要失去工作。但我认为，最终公司要高效运转，聘用多余的人对世界没有益处。当公司运行更好时，总体上我们会促进文明进步。”

谈巴菲特所说的“你的竞争圈”

“孔子曰：知之为知之，不知为不知。亚里斯多德和苏格拉底也说过类似的话。这是能够传授和习得的技能吗?也许是，如果你赌注够大的话。一些人很了解自己知识的界限，因为他们必须这样。例如，职业走钢丝者走了二十年，都没犯下致命错误。因为他知道自己知道什么，不知道什么，否则不会一走就是二十年没意外。他训练勤奋，因为他知道一旦犯错，就是致命的。知道自己的能力范围比有才华更重要。”

谈伯克希尔创新

“对于伯克希尔如何运营没有什么新的想法，还是我的朋友考夫曼说的：开拓不为人知的简洁。我们(巴菲特、芒格、股东、伯克希尔收购的公司)是相互选择的。是想法类似的人构成的社区，这样任何决定都无需太多思考。巴菲特和我都不是奇才，我们不会下盲棋，也不是钢琴家。但成果是惊人的，因为我们在性情上具有优势，其重要性远超过智商。

在伯克希尔，巴菲特总是说：马上告诉我坏消息，好消息可以等一等。人们对此信赖我们，这帮助避免使错误发展成灾难。当你的经营目标不在于一个季度的财报，而是长期业绩，你才不在乎下个季度业绩如何。”

谈2009年3月大举投资银行股

“我们就是把钱投了进去，不需要什么新的想法。这是40年一遇的机会。一方面是你的能力和知识，一方面是魄力，你必须达到恰到好处的平衡。过于看重能力，缺少魄力，不好。如果你不知道自己的能力界限，那么太有魄力会要了你的命。但你越是了解自己的能力界限，魄力就愈发有价值。

对于很多专业资金管理者，如果你要供养四个孩子上大学，而你的年薪是40万或100万，那你最不会担忧自己的魄力问题。你在乎的是生存，你生存的方法就是走寻常路。”

谈审计

因为多德-弗兰克法案，会计师事务所要招的人太多了，政府让审计人员扮演警察角色，但胜任者太少。我们不应让审计师执法。公司必须具有道德魄力去监管自身：就算公司完成合法经营，也会有很多见不得人的事情。你每一次让审计人员扮演警察角色，他们的反抗心理就会加重一次，你也让审计行和客户的关系进一步紧张了。很多事情被隐藏起来，成本上升了，每个人都不好过。

谈报纸衰落

报纸在美国曾经扮演的角色绝对非凡，这一行政、立法、执法之外的“第四权力”曾有数十年的昌盛期，几乎就是更好形式的政府，报纸经营者有着极高的道德标准，真正看重公共利益。现在报纸不断衰落，我对共和国的未来感到担忧。我们还不知道报纸将为谁所取代，但我们知道的是事情会变坏。”

谈投资界的荒谬

“2000年时，风投筹集了1000亿美元投资互联网初创公司，1000亿啊!他们还不如拿出500亿美元纸钞用来引火取暖。这就是以收费为目的的投资界的荒诞之处。每个人都想成为投资经理，凑集大笔资金，疯狂的相互交易，然后赚取最高的费用。

我认识一个人，他太聪明了，是个很有能力的投资者。我问他，‘你会向你的机构客户承诺什么样的回报率?’他说‘20%。’我不敢相信，因为机构客户知道这是胡扯。但他说，‘芒格，如果我给出的收益率太低，他们就不会把钱给我让我投资。’投资管理业太疯狂了。”

谈实施衍生品和股票高频交易的机构和个人

“如同‘滥杀无辜’，让拉斯维加斯的博彩业大亨看上去都像是好人。”