菲利普·A·菲舍的“寻找优良普通股的十五点原则”之十五：

公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层？

管理层通常比普通股东更了解公司的资产。在不触犯法律的情况下，管理层通过以普通股东为代价，使自己或者家人受益的方式是非常多的。一种方式是不做任何解释，使亲戚在薪水账册中的工资远远高于实际工作所产生的的正常价值。另一种方式是将自己的财产以高于市场价格的形式买个或者租给企业。在规模较小的公司中，这种做法很难察觉，因为控制着管理层的家族或者关键的官员有时会买入或者租赁公司的不动产，这不是为了获得不公平利润，而是确实为了企业的其他目的而释放有限的运转资金。

还有一种方式可以令公司内部人士变得富有，那就是让企业的供应商通过特定的证券经纪公司卖出股票，只要交易发生，就会产生佣金，而这些证券经纪公司属于同一内部人士和他们的亲戚朋友拥有（不过在中国内地，证券公司都是国有的）。

对投资者而言可能造成损失最大的就是内部人士滥用发行普通股期权的权力了。公司发行大量的股票，数量远远超出无偏见的局外人判断的公正回报，他们利用这种感觉合法的方式奖励能干的管理层。

如果出现这种滥用权力的情况，只有一种真正的保护措施，那就是把投资对象限定在那些管理层得到股东高度信任，具有很强道德责任的公司。

关于已经涉及到的十五点原则，如果该公司没能满足其中任何一点，但其他方面评价非常高，那么这样的投资是值得考虑的。然而，不论在其他方面评价多么高，如果管理层缺乏股东的信任，那就是一个很严重的问题，投资者绝对不要考虑涉足这样的公司。